《财务成本管理》是注册会计师考试科目之一，为了帮助考生更加系统地复习备考，全面的了解注册会计师考试的相关重点，小编特整理了注册会计师考试《财务成本管理》相关知识点，希望能给您的备考带来一定的帮助，顺利通过考试!
第四节 金融市场
金融市场是理财环境的一部分。企业的理财环境，是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条件。理财环境是企业决策难以改变的外部约束条件，企业财务决策更多的是适应它们的要求和变化，而不是设法改变它们。财务管理的环境涉及的范围很广，包括一般宏观环境、行业环境、经营环境和国际商业环境等。这里仅讨论理财环境中的金融市场问题。
一、金融资产
(一)金融资产的概念
| 含义 | 金融资产是指经济发展到一定阶段的产物，是人们拥有生产经营资产、分享其收益的所有权凭证。例如，你无法建立自己的汽车制造厂，但可以购买大众汽车公司的股票，就可以分享该公司的收益。 【提示】金融资产是与生产经营资产相对的一个概念。生产经营资产包括土地、建筑物、机器设备以及用来生产商品和服务的资产。 |
| 几个基本观点 | （1）生产经营资产能产生净收益，而金融资产决定收益在投资者之间的分配。 （2）金融资产是以信用为基础的所有权的凭证，其收益来源于它所代表的生产经营资产的业绩，金融资产并不构成社会的实际财富。 |
(二)金融资产的特点
金融资产具有资产的一般属性，一是收益性，即预期可以产生回报，二是风险性，即预期回报具有不确定性。
金融资产与实物资产相比，具有以下特点：
| 流动性 | 流动性是指非现金资产能够在短期内不受损失地变为现金的属性。 一般说来，金融资产的流动性比实物资产强。 |
| 人为的可分性 | 人为可分性是指金融资产可以人为设定最小的交换单位。例如，银行存款可以划分为货币的最小单位（1分钱）进行存取，债券经常以1000元为发行单位，股票按1股股票为发行单位等。 实物资产的单位由其物理特征决定，不可以人为划分，例如一辆汽车不可以划分为更小的计量单位。 |
| 人为的期限性 | （1）期限是指金融资产从发行至最终支付的时间长度，简称期限。 （2）债务工具的期限是有限的，无论债券还是借款都规定有还款期限： （3）权益工具没有到期期限，或者说事先规定其期限为无限长。 （4）实际偿付时间可能与事先的规定的期限不同。例如，债务契约中规定，债务人可以提前偿付债务：发生破产、重组或应权益投资要求，权益工具可能提前被偿付。 （5）实物资产的期限不是人为设定的，而是自然属性决定的。 |
| 名义价值不变性 | 通货膨胀时金融资产的名义价值不变，而按购买力衡量的价值下降。 实物资产与之不同，在通货膨胀时其名义价值上升，而按购买力衡量的价值不变。 |
(三)金融资产的种类
金融资产按其收益的特征分为以下三类：
| 固定收益证券 | （1）固定收益证券是指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券。例如，公司债券的发行人承诺每年向债券持有人支付固定的利息。有些债券的利率是浮动的，但也规定有明确的计算方法。例如，某公司债券规定按国库券利率上浮两个百分点计算并支付利息。 （2）固定收益证券的收益与发行人的财务状况相关程度低，除非发行人破产或违约，证券持有人将按规定数额取得收益 |
| 权益证券 | （1）权益证券代表特定公司所有权的份额。发行人事先不对持有者做出支付承诺，收益的多少不确定，要看公司经营的业绩和公司净资产的价值，因此其风险高于固定收益证券。 （2）权益证券是收益与发行人的财务状况相关程度高，其持有人非常关心公司的经营状况 |
| 衍生证券 | （1）衍生证券的种类繁多，并不断创新，包括各种形式的金融期权、期货和利率互换合约。 （2）由于衍生品的价值依赖于其他证券，因此它既可以用来套期保值，也可以用来投机。衍生证券是公司进行套期保值或者转移风险的工具。 |
| 货币市场 | 资本市场 | |
| 含义 | 短期债务工具交易的市场 | 期限在一年以上的金融资产交易市场 |
| 特点 | （1）交易的证券期限不超过1年； （2）短期利率多数情况下低于长期债务利率； （3）风险相对于资本市场较小； （4）货币市场的主要功能是保持金融资产的流动性，以便随时转换为现实的货币。 | （1）交易的证券期限长（大于1年）； （2）利率或要求的报酬率较高； （3）风险相对于货币市场大； （4）资本市场的主要功能是进行长期资金的融通。 |
(二)债务市场和股权市场
按照证券的索偿权不同，金融市场分为债务市场和股权市场。
债务市场交易的对象是债务凭证，例如公司债券、抵押票据等。
股权市场交易的对象是股票。
(三)一级市场和二级市场
金融市场按照所交易证券是初次发行还是已经发行分为一级市场和二级市场。
一级市场，也称发行市场或初级市场，是资金需求者将证券首次出售给公众时形成的市场。它是新证券和票据等金融工具的买卖市场。
二级市场，是在证券发行后，各种证券在不同投资者之间买卖流通所形成的市场，也称流通市场或次级市场。
(四)场内市场和场外市场
金融市场按照交易程序分为场内市场和场外市场
场内交易市场是指各种证券的交易所。
场外交易市场没有固定场所、而由很多拥有证券的交易商分别进行，任何人都可以在交易商的柜台上买卖证券、价格由双方协商形成。
【例·单选题】下列有关货币市场的表述正确的是( )。
A.交易的证券期限长
B.利率或要求的报酬率较高
C.主要功能是保持金融资产的流动性
D.主要功能是进行长期资金的融通
『正确答案』C
『答案解析』货币市场的主要功能是保持金融资产的流动性，以便随时转换为现实的货币。
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